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新三板融资达千亿成里程碑 企业挂牌得到提速

发表于:2015-11-16 10:32 作者:中国新三板网 来源:证券时报·证券时报网

新三板融资达千亿成里程碑 企业挂牌得到提速-新三板在线

      【导语】上周(11月9日至11月13日)新三板挂牌企业首次超过4000家,今年以来融资规模已过千亿。业内人士认为,尤其融资规模过千亿是具有里程碑意义的事件,将吸引更多企业和资金涌入新三板。

      上周新三板挂牌企业首次超过4000家,今年以来融资规模已过千亿。业内人士认为,尤其融资规模过千亿是具有里程碑意义的事件,将吸引更多企业和资金涌入新三板

融资达千亿是里程碑事件

      相对于4000家企业挂牌新三板来说,业界更关心融资规模。截至上周五,今年以来新三板预计融资规模1182亿元,实际募集1048亿元。

      九泰基金产业投资部总经理郑立昌告诉记者,新三板的核心是解决中小企业融资问题,融资达千亿是里程碑事件。该事件会吸引更多的企业和资金聚集到新三板市场里。

      “新三板融资已超过创业板定增的规模,这是很有意义的事情。”国信证券场外市场部总经理鲁先德表示,但也要看到,新三板企业融资家数较多、平均融资规模较小,以及PE机构融资额较大等特点,与创业板相比,还存在诸多不足。

      广证恒生总经理、首席研究官袁季表示,今年上半年融资较为容易,下半年受制二级市场低迷,企业融资较难。另外,行业分布不均匀,单个中小企业融资几千万依然难度较大。

      盛景网联联合创始人、新三板研究院院长杨青表示,今年新三板融资千亿的背后是资本市场杠杆的放大,这让一些企业的市值得到快速提升。随着融资额的不断上升,未来新三板可能培养出世界级的企业,会有更多过千亿的企业涌现,这是中国经济体量和民营企业的体量相匹配的结果。

企业挂牌提速

      4000家企业挂牌的背后是企业挂牌的提速。广证恒生数据显示,新三板累计挂牌企业从0到1000家用了2236个工作日,从1000-2000家用了144个工作日,从2000-3000家用了106个工作日,而最近的1000家仅用73个工作日。

      鲁先德认为挂牌加速由三方面因素决定:一是企业的认可;二是投资人的认可;三是监管层的重视。更重要的是十三五规划支持新三板发展,证监会、股转公司对新三板高度重视,股转公司在不断优化挂牌流程,因此提速效果明显。

      在挂牌加速的背后是做市企业快速增长。数据显示,2014年做市企业仅为122家,而上周五已经达到963家,增长近700%。

      鲁先德表示,企业做市加快是必然的事情,因为企业认识到做市的好处,一些新的企业挂牌即进行做市,做市商也更关注新的项目,所以今年开展做市的新挂牌项目比例会很高。

      上海一家企业董事长表示,登陆新三板后必须尽快变更为做市转让,这样才能更快、更好地借助资本市场发展自己,尤其是融资、并购等业务,可以得到券商的帮助和服务,降低企业管理成本和资本市场的风险。

      4000家新三板挂牌企业涉及各行各业。一位北京信托公司投资经理表示,多样化为新三板输入了更多的新鲜血液,对新三板的影响主要体现在三个方面:首先,市场包容度不断提升,是实现未来经济发展需求多样化的大平台。其次,投资渠道多元化,使得很多有可能获得长足发展的细分领域有机会获得投资者的青睐。第三,有利于细分企业龙头行业竞争力的提升。

量变成为制度建设推动力

      最新数据显示,截至今年三季度末,投资者账户数量17.86万户,其中合格投资者10.47万户,是2014年的7倍。

      杨青表示,虽然投资者数量在增多,但结构仍比较单一,从而导致资金性质的单一。这样的结果是:一方面,投资者对收益和风险的判断会趋同,另一方面,投资者持股策略较为一致,这也是定增市场火爆而二级市场交易不活跃的原因之一。

      上述某信托新三板投资经理表示,未来投资者将呈现多元化趋势。机构投资者给企业带来的不仅是资金,更是公司治理、资本运作等一整套的先进经验;个人投资者也会越来越关注这个市场。

      鲁先德认为,机构投资增加会带来更多合格投资人入场,投资者结构自然也会改变。鲁先德表示,挂牌企业突破4000家或许意味着流动性就要来临。新三板最初功能就是挂牌,企业通过增发股票的方式进行融资,今年股转公司推出优先股,随后还有可能推出股权质押回购、资产证券化、规范企业债等融资工具。

      杨青认为,挂牌企业的多样性,必然要求融资工具和手段的多样化。不同类型融资手段适合不同企业。优先股适合金融类企业,股权质押适应于股东获取流动性,企业债券、私募债可以降低企业融资成本。另外,杨青相信分层会带来结构性牛市,他表示,分层给不同企业贴上标签,事实上能促进优秀企业交易的活跃性。

      鲁先德则认为,从股转公司角度来说,最初就明确新三板是市场化的市场,整体理念决定制度推出更符合市场需求。新三板制度的完善,和市场发展的步伐相匹配,未来进来的企业越多,对市场的要求越多,这样制度需求、服务需要进一步跟上,制度建设还有很大的空间。



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