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小贷净利增速下滑 互联网转型成抓手

发表于:2015-09-10 20:07 作者:新三板在线 来源:新三板在线


【导语】在新三板挂牌的小贷公司已达23家,2015年中报显示其行业净利润增速下滑,为了突破地域限制、政策风险,小贷公司纷纷谋求互联网金融转型。
净利增速下滑
从中报分析,挂牌小贷公司体量适中。上半年,23家小贷公司的营业收入总和仅6.9亿元,平均每家营收规模3000万元。
小贷公司营业收入主要来自贷款净利息,受宏观环境经济增速下滑、央行多次下调贷款基准利率,与银行、同业竞争加剧,小贷公司的净利润增速有所下滑。
8月10日挂牌的商汇小贷(833114.OC)却是当中为数不多的业绩增长的公司。2015 年 1-6 月,公司实现营业收入 1.75亿元, 同比增长 37.6%;净利润8,674.90 万元,同比增长17.70%。
究其原因,其不仅利用股东缴纳的资本金,还利用公司发行的私募债、重庆金融资产交易所小贷资产收益权转让及银行业金融机构融入的资金在重庆市涪陵区展开小贷业务。
营业收入排名第二的海博小贷(831199.OC)上半年营收6916万元,同比下降28.36%,实现净利润 2471万元,同比下降 50.48%。
排名第三的鑫鑫农贷(832088.OC)2015 年上半年,实现收入总额 5241.84 万元,同比增长 8.89%,实现净利润 2588.60 万元,同比减少 18.52%。
净利润方面排名第二的通利农贷(831098.OC),上半年净利3075万元,下降14%。鑫鑫农贷2588万元,下降18%。
受困多种政策
2015年上半年小贷公司普遍遭遇增长乏力。
海博小贷去年同期营业收入9654万元,2015年上半年为6916万元,同比下降28%。
中报披露,营业收入下降的主要原因是:(1)竞争加剧,宏观经济处于弱周期,因此贷款需求减少。(2)央行多次下调贷款基准利率,公司贷款的加权平均利率由 2014 年 6月末的 16.16‰,下降到今年同期的 13.24‰,降幅达到 18.06%。
另外,上半年海博小贷的不良贷款率有一定幅度的上升,受逾期贷款的增加和贷款五级分类影响,资产减值损失在报告期内计提 990万元 ,较去年同期增加428万元。




多家小贷公司表示,公司面临的行业竞争风险主要体现在两个层面:一是作为小额贷款公司,面临着来自于银行、农村信用合作社、村镇银行、民间借贷等各方面的竞争冲击;二是与同地区的其它小额贷款公司之间的竞争。
就第一个层面的竞争而言,一旦银行等金融机构对公司的目标客户群体引起足够重视,凭借着其在利率,调研成本等方面的优势,公司的业务将面临更大的竞争风险。海博小贷表示,公司的贷款期限在 3 个月-12 个月,利率在同期银行贷款的 0.9-4 倍内。
为了应对信贷业务下滑,多家小贷公司开展创新业务。鑫鑫农贷披露,上半年为了弥补直贷业务下降带来的影响,公司大力拓展应付款保函业务,上半年应付款保函实际收入 2373.88 万元,占比达到 45.29%。但公司实现净利润 2588.60 万元,同比仍减少 18.52%。
同时,小贷公司受各地金融办管理,税收等政策差别也会影响盈利水平。鑫鑫农贷所在的江苏,原按规定享受的企业营业税 3%、所得税 12.5%税收减免优惠政策到期,上半年营业税和所得税按 5%和 25%计提和缴纳,造成公司同口径比较营业税增加 80万元,所得税增加 440 万元。
互联网转型
目前,小贷公司IPO上市只能远赴纳斯达克或香港。2013年下半年,江苏吴江鲈乡小贷以借壳方式登陆纳斯达克。2015年1月13日,来自浙江的佐力小贷(06866.HK)在香港上市,首日大涨42%。
挂牌新三板也就成为小贷公司在国内对接资本市场的最佳途径。2015年成为小贷公司密集挂牌期,有20家挂牌。
并且挂牌后,多家小贷公司完成定增融资。5月6日,广顺小贷(832336)公告,拟定增3亿股,增发价格1.38元—2.60元,募集资金总额(扣减发行费用前)不超过7.8亿元。此次增发还拟引入做市商。
2015 年 6 月,通利农贷完成了两次定增发行股票,合计发行 3,300 万股,共计募集资金 8,230 万元。其中,第一次向员工持股平台常州联鑫投资管理合伙企业(有限合伙)定向发行 500 万股,价格为 1.34元/股,募集资金 670 万元;第二次向中投证券等四家做市商以及三家战略投资者的定向发行 2800 万股,价格为 2.7元/股,募集资金7560 万元。
由于政策限制,小额贷款公司往往只能在当地经营,不允许跨区域经营业务。这就导致小额贷款行业均存在区域集中度高的风险,与该区域的经济波动紧密关联。
海博小贷表示,目前公司正在开发互联网金融产品、股东产业链金融产品、房易贷产品、企业转贷宝产品,都是市场有较大需求的产品,有利于做大做强业务。
通利农贷也积极向互联网金融,融资租赁,金融租赁,典当,商业保理等创新金融领域拓展,减少小额贷款行业政策变动可能给公司带来的影响。
位于义乌市的棒杰小贷(833118.OC)也拟开展线上贷款申请模式,大力营销优质客户。随着电子商务平台的发展,交易已从线下开始向线上延伸,现场买卖商品的行为将会不断弱化。
目前,小额贷款公司转型互联网金融尚处于探索阶段,相关的行业监管法律、法规尚未健全,因此小贷发展面临着法律环境变化的风险。


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