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金茂投资段小光:投资没别的 就是做深做透

发表于:2015-12-18 16:08 作者:中国新三板网 来源:大众证券网

      “我们做投资没别的,就是做深做透:第一,我们就守一地,把江苏做透了再说;第二,我们就做一个行业、两个行业,把行业做透;第三,我们沿着产业链深耕深作。我在空间上深耕,就是只做一个地方;时间上也是深耕,不是只做一年两年。靠着这样,我们才有了那么一点点优势。我们不靠什么资源、背景,就是靠着这点精神。”江苏金茂投资管理股份有限公司董事长段小光接受采访时表示。该公司于12月17日正式挂牌新三板,成为江苏省首家正式登陆新三板的创投机构,股票代码为834960.

主投大健康、节能环保、新材料

      截至2015年底,公司共管理17支私募基金,管理规模近40亿元。其中,公司在管基金主要投资于医疗医药、新材料、节能环保等战略性新兴产业领域。

      “从2012年开始,金茂进一步将自己的投资聚焦,沿着大健康产业,沿着低碳、节能环保、清洁技术在做投资。根据清科集团最新发布的榜单,我们被评为2015年中国清洁技术领域投资机构10强。但我相信,明年我们的大健康基金也不会逊色。”金茂投资总裁张敏向记者介绍。

      “从历史上讲,我们投资新能源、新材料更多。但接下来一段时间,我们会在大健康方面更多发力。十年前人们讲投资的时候,就喜欢说‘喝酒吃药’。酒现在可能不行了,但对药的投资一直都在,因为对生命的珍视是人的天性。”段小光说。他介绍,金茂己投了一批中医药企业,其中主营饮片的芍花堂己挂新三板,成为新三板中药饮片第一股。

      不管是大健康,还是节能环保、新材料,都是近年来投资的热门,这意味着价格不会便宜。那么,金茂的优势在哪里呢?记者抛出了这个问题。

优势在于做深做透

      “我们做创业投资,和二级市场的逻辑不太一样,不是一个时点的事。我们最早投资跟到今天的,有些是跟了十年的。现在我们挂板的企业,很多都陪了五年以上。我们是做中长跑的。”段小光对记者说。“十年前我们就在投太阳能,到今天为止还在投。现在很多人说太阳能行业已经变成红海,但其实太阳能里面有短板依旧稀缺,就是一个重要的材料叫银浆,而我们昨天刚刚上了一个银浆项目。我们是长期看好,不是看一年两年。”

      在段小光看来,金茂做投资没别的,就是做深做透:第一,金茂就守一地,把江苏做透了再说;第二,金茂就做一个行业、两个行业,把行业做透;第三,金茂沿着产业链深耕深作。

      “我们一方面是长期培养,从种子期就介入。另一方面,按产业链投资。我们投资的企业互为上下游,互为供应商,那么我们在投资企业时就有了附加值。我们能帮被投的企业扩大市场,或者帮企业找到更好的更优的供应商,因此在议价的时候就有了一定的议价能力。”段小光介绍。他举中草药为例,从种植开始,然后到初加工,到饮片,到成药,再到成药的很多剂型,这个链条上的很多环节也是互为供应链。

      “我们在空间上深耕,就是只做一个地方;时间上也是深耕,不是只做一年两年。靠着这样,我们才有一点点优势。我们不靠什么资源、背景,就是靠着这点精神,也就是辛苦点。”段小光说。

       资料显示,金茂投资自2004年成立以来,年复合增长率79.77%;在管项目60多个,其中,完成IPO5家、项目退出12个、新三板挂牌13家、另拟申报主板、创业板10多家、拟申报新三板10多家;在管项目内部收益率28.69%。

坚信价值投资

       段小光坚信,不管是一级市场、二级市场还是一级半市场,说到底还是价值投资。长期来看,还是看价值本身。“如果把投资拉到一个长期来看,投资业绩至今没有超过巴菲特的。我们到发改委答辩的时候,有一个专家跟踪了许多年世界上最大机构的投资方向与投资业绩,说他们的十年投资年化收益率也就平均在14.7%,听说我们最近几年收益在30%,他都觉得太高了。所以我们不追求什么几年翻一百倍的神话,我们是职业投资人,是终生都在干这个事儿的,不是干了几年又转了。”他说。

       基金管理人想追求长期投资,首先需要获得投资人的支持,而段小光说服客户的方式,首先是贵在坦诚。“我们坦诚相见,我们在做投资决策的时候,欢迎所有的投资人都来参加会。投资人想知道金茂在做什么,我们都是全部摊开,我跟他讲得清清楚楚我在做什么,我定期的会把我们所有的投资报告都给他。”他说。



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